Nvidia

Qué haceWhat it does

Nvidia diseña las unidades de procesamiento gráfico (GPU) que se han convertido en el estándar para la IA. No fabrica sus propios chips: los diseña y encarga su producción a TSMC. Su plataforma de software CUDA es tan importante como el hardware.Nvidia designs the graphics processing units (GPUs) that have become the standard for AI. It does not make its own chips: it designs them and outsources production to TSMC. Its CUDA software platform is as important as the hardware.

Exposición a la IAAI exposure

Es la exposición más directa a la IA. En su año fiscal 2026 ingresó unos 216.000 millones de dólares (+65%), con el centro de datos como motor. La demanda de sus chips Blackwell sigue muy fuerte.It is the most direct exposure to AI. In its fiscal 2026 it took in about $216 billion (+65%), driven by the data center. Demand for its Blackwell chips remains very strong.

Ventaja competitiva (moat)Competitive moat

Su foso es doble: liderazgo en hardware y, sobre todo, el ecosistema de software CUDA, sobre el que los desarrolladores llevan casi dos décadas construyendo. Cambiarse a un rival es carísimo.Its moat is twofold: hardware leadership and, above all, the CUDA software ecosystem, on which developers have built for nearly two decades. Switching to a rival is very expensive.

RiesgosRisks

Valoración exigente (descuenta mucho crecimiento), competencia creciente de los ASIC a medida de los hiperescaladores y de AMD, y dependencia de la fabricación de TSMC en Taiwán.Demanding valuation (a lot of growth priced in), growing competition from hyperscalers' custom ASICs and from AMD, and dependence on TSMC's manufacturing in Taiwan.

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