Micron

Qué haceWhat it does

Micron fabrica memoria DRAM y NAND, y sobre todo HBM: la memoria apilada en 3D que va pegada a las GPU de IA. Es uno de los únicos tres fabricantes de HBM del mundo, junto a SK Hynix y Samsung.Micron makes DRAM and NAND memory, and above all HBM: the 3D-stacked memory attached to AI GPUs. It is one of only three HBM makers in the world, alongside SK Hynix and Samsung.

Exposición a la IAAI exposure

Su trimestre fiscal cerrado en junio de 2026 fue histórico: 41.460 millones de ingresos (+346%), margen bruto del 84,6% y 25.000 millones solo de centro de datos; guía ~50.000 millones para el siguiente. Su HBM está agotada hasta 2027 —la HBM4 ya se envía en volumen para la plataforma Vera Rubin de Nvidia— y ha firmado 16 acuerdos plurianuales con precios pactados que le dan una visibilidad inédita en la memoria.Its fiscal quarter ended June 2026 was historic: $41.46 billion in revenue (+346%), an 84.6% gross margin and $25 billion from data center alone; it guides ~$50 billion for the next one. Its HBM is sold out through 2027 — HBM4 is already shipping in volume for Nvidia's Vera Rubin platform — and it has signed 16 multi-year agreements with set prices, giving it unprecedented visibility in memory.

Ventaja competitiva (moat)Competitive moat

Ser uno de solo tres fabricantes de HBM del planeta, tecnología puntera (nodos 1-gamma, HBM4) y contratos plurianuales que convierten un negocio cíclico en algo parecido a ingresos recurrentes.Being one of only three HBM makers on the planet, leading technology (1-gamma nodes, HBM4) and multi-year contracts that turn a cyclical business into something close to recurring revenue.

RiesgosRisks

La memoria es históricamente el sector más cíclico de los chips: si los tres fabricantes amplían capacidad a la vez, los precios pueden normalizarse. A ello se suman un capex creciente y una valoración que ya descuenta mucho.Memory is historically the most cyclical chip sector: if all three makers add capacity at once, prices can normalise. Add rising capex and a valuation that already prices in a lot.

En qué ETFs apareceETFs it appears in

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